بررسی تطبیقی بازده سهام صنایع مختلف پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران

یکی از معیارهای اساسی برای تصمیم گیری در بورس، بازده سهام می باشد که به تنهایی دارای محتوای اطلاعاتی است و بیشتر سرمایه گذاران بالفعل و بالقوه در تجزیه و تحلیل مالی و پیش بینی ها از آن استفاده می نمایند. سهامدار یا تصمیم گیرنده با توجه به بازار آتی سهام و انتظار خود از بازار آتی حاضر می شود سهامی را به چندین برابر سود حاصل از آن خریداری نماید. دو پارامتر مهم و معمول که سرمایه گذاران در امر پیش بینی های خود از آن بسیار استفاده می کنند بازده سهام و نسبت p/e می باشد.در سودآوری بازده سهام عوامل مختلفی موثر هستند که یکی از این عوامل می تواند نوع صنعت باشد. تحقیق حاضر در تلاش است با بررسی بازده سهام صنایع پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار و تشریح نتایج تحقیق اطلاعات کاملتر و دقیق تری را در اختیار تصمیم گیرندگان در بورس اوراق بهادار قرار دهد .جامعه مورد بررسی شامل کلیه شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار در فاصله زمانی 1385 تا 1389می باشدکه معامله سهام آنها در بازار بورس در قلمرو تحقیق دچار وقفه بیش از سه ماه نشده باشد همچنین اطلاعات کامل شرکتها وجود داشته باشد. با توجه به مطالب بیان شده پنج صنعت(پست و مخابرات،تامین وجوه بیمه،دباغی چرم و پاپوش،منسوجات وواسطه گری های مالی)از کل صنایع پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار، از جامعه آماری پژوهش حاضر حذف گردیده است.نمونه های مورد بررسی در سطح اطمینان 95% به ترتیب86،86،87،90،100 می باشد. تحقیق حاضر از لحاظ روش یک تحقیق توصیفی-همبستگی و از لحاظ هدف یک تحقیق کابردی محسوب می گردد.جهت آزمون فرضیه های تحقیق از آزمون های پارامتریک t-test وهمبستگی پیرسون و آزمون های ناپارامتریک کروسکال-والیس و همبستگی اسپیرمن استفاده شده است. در فرضیه اول تنها در چهار صنعت رابطه معناداری بین بازده با نسبت قیمت به درآمد مشاهده شد، اما با بررسی در کل صنایع و همه سالهای مورد بررسی می توان به این نتیجه رسید که بین بازده و نسبتp/eرابطه معناداری وجود دارد همچنین این فرضیه در سال 85و86 تأیید شد.در ارتباط با فرضیه دوم که به بررسی رابطه بین بازده و نوع صنعت می باشد در سطح اطمینان 95% تأیید گردید.در حالت دوم فرضیه دوم چنین نتیجه ای حاصل نشد. نتایج بیان می دارد که سرمایه گذاران در تصمیم گیریهای مالی خود با در نظر گرفتن نوع صنعت و p/e شرکتها در کنار بازده سهام امکان انتخاب مناسب ترین گزینه ها برای سرمایه گذاری را خواهند داشت. یکی از معیارهای اساسی برای تصمیم گیری در بورس، بازده سهام می باشد که به تنهایی دارای محتوای اطلاعاتی است و بیشتر سرمایه گذاران بالفعل و بالقوه در تجزیه و تحلیل مالی و پیش بینی ها از آن استفاده می نمایند. سهامدار یا تصمیم گیرنده با توجه به بازار آتی سهام و انتظار خود از بازار آتی حاضر می شود سهامی را به چندین برابر سود حاصل از آن خریداری نماید. دو پارامتر مهم و معمول که سرمایه گذاران در امر پیش بینی های خود از آن بسیار استفاده می کنند بازده سهام و نسبت p/e می باشد.در سودآوری بازده سهام عوامل مختلفی موثر هستند که یکی از این عوامل می تواند نوع صنعت باشد. تحقیق حاضر در تلاش است با بررسی بازده سهام صنایع پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار و تشریح نتایج تحقیق اطلاعات کاملتر و دقیق تری را در اختیار تصمیم گیرندگان در بورس اوراق بهادار قرار دهد .جامعه مورد بررسی شامل کلیه شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار در فاصله زمانی 1385 تا 1389می باشدکه معامله سهام آنها در بازار بورس در قلمرو تحقیق دچار وقفه بیش از سه ماه نشده باشد همچنین اطلاعات کامل شرکتها وجود داشته باشد. با توجه به مطالب بیان شده پنج صنعت(پست و مخابرات،تامین وجوه بیمه،دباغی چرم و پاپوش،منسوجات وواسطه گری های مالی)از کل صنایع پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار، از جامعه آماری پژوهش حاضر حذف گردیده است.نمونه های مورد بررسی در سطح اطمینان 95% به ترتیب86،86،87،90،100 می باشد. تحقیق حاضر از لحاظ روش یک تحقیق توصیفی-همبستگی و از لحاظ هدف یک تحقیق کابردی محسوب می گردد.جهت آزمون فرضیه های تحقیق از آزمون های پارامتریک t-test وهمبستگی پیرسون و آزمون های ناپارامتریک کروسکال-والیس و همبستگی اسپیرمن استفاده شده است. در فرضیه اول تنها در چهار صنعت رابطه معناداری بین بازده با نسبت قیمت به درآمد مشاهده شد، اما با بررسی در کل صنایع و همه سالهای مورد بررسی می توان به این نتیجه رسید که بین بازده و نسبتp/eرابطه معناداری وجود دارد همچنین این فرضیه در سال 85و86 تأیید شد.در ارتباط با فرضیه دوم که به بررسی رابطه بین بازده و نوع صنعت می باشد در سطح اطمینان 95% تأیید گردید.در حالت دوم فرضیه دوم چنین نتیجه ای حاصل نشد. نتایج بیان می دارد که سرمایه گذاران در تصمیم گیریهای مالی خود با در نظر گرفتن نوع صنعت و p/e شرکتها در کنار بازده سهام امکان انتخاب مناسب ترین گزینه ها برای سرمایه گذاری را خواهند داشت.